“市場完全混亂，”前貴金屬交易員、摩根大通公司董事總經理羅伯特·戈特利布表示，“黃金和白銀的可用庫存似乎都很稀缺。”他進一步指出，盡管黃金和白銀作為貨幣金屬的地位可能使它們免受進口關稅影響，但許多交易員仍因損失增加而被迫平倉。租賃費率是衡量倫敦金庫中金銀持有者通過短期借貸所能獲得回報的指標。通常，該回報率接近零，但本周卻飆升至歷史高位，一個月租賃率的年化利潤超過3.5%，創至少自2002年以來的最高水平。這表明倫敦金庫對金屬的需求急劇增加，白銀市場也呈現出類似的極端波動。

此外，摩根大通、匯豐銀行等黃金交易銀行在確保黃金市場價格在倫敦和紐約之間同步波動方面發揮著關鍵作用。然而，隨著價差的持續上升，投資者在尋求平倉時可能面臨重大損失，而他們試圖買回紐約期貨合約的努力可能會進一步推高價格。花旗集團大宗商品研究全球主管馬克斯·萊頓指出，在進口關稅風險加劇的背景下，交易員會尋找愿意以低于美國價格出售黃金的賣家，并將其運至美國以獲取更高利潤。這種稀有且有利可圖的貿易正在加速進行，導致倫敦租賃費率飆升。總體而言，特朗普的進口關稅風險正在對全球黃金市場產生深遠影響，引發市場的混亂追逐和價格波動。未來，隨著局勢的進一步發展，黃金市場的走向仍充滿不確定性。