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后疫情時代的跨國電力投資

2022-01-20 13:47  來源:能源評論?首席能源觀  瀏覽:  

2020年,新冠肺炎疫情席卷全球,世界經濟遭遇重創,整體萎縮3.6%,世界跨國直接投資下降35%至9989億美元,比國際金融危機后的2009年低谷期低20%,是2005年以來的最低水平。

然而,由于全球能源轉型正在加速推進,電力行業在能源生產和消費中的地位日益突顯,2020年電力行業投資僅出現小幅下降。放眼后疫情時代,一方面,全球經濟復蘇將促進電力需求增長;另一方面,加快碳減排行動已在世界范圍內形成廣泛共識,清潔能源發電及與之相適應的電網、儲能等領域投資依然勢頭強勁。

全球電力投資“先抑后揚”

新冠肺炎疫情和極端天氣因素使得2020年全球電力需求小幅下降,中國是2020年唯一的電力需求保持增長的主要經濟體。


根據國際能源署(International Energy Agency,簡稱IEA)于2021年7月發布的《2020年電力市場報告》,2020年全球電力需求下降約1%,已是自20世紀中葉以來最大的年度降幅,遠大于全球金融危機后的跌幅。其中部分原因是新冠肺炎疫情抑制了全球經濟活動,部分原因是北美和歐洲國家2020年氣溫變化導致電力消費減少,如美國和法國因冬季較以往更暖和而減少了供暖用電需求,意大利和法國因夏季氣溫較以往略低而減少了制冷用電需求。中國由于率先有效控制了疫情,快速實現復工復產拉動了電力需求,2020年電力需求增長4%。

2020年,世界電力行業投資總規模雖出現小幅下降,但通過對GlobalData數據庫提供的數據整理分析發現,儲能、核電、充電樁等基礎設施領域投資增長較快,分別增長35.1%、19.5%和35.2%。投資規模排名前五位的領域為輸配電、風電、化石燃料發電、光伏發電和水電,其中全球輸配電投資規模與上年基本持平,水電、風電、光伏發電和化石燃料發電投資額分別下降14.6%、12.9%、10.8%和9.4%。


從投資規模來看,2020年全球電力行業總投資額為8736億美元,連續第三年下跌。2020年全球電力行業總投資額比2019年下降1.67%,為2017年以來的最低水平。不過,相較于全球經濟受到新冠肺炎疫情的劇烈沖擊,電力投資額的下降幅度相對不大,體現出較強的韌性。

從投資目的地來看,2020年北美、歐洲、亞洲與大洋洲主要地區是全球電力投資的主要目的地。北美地區全年電力行業投資額為3206.12億美元,為全球電力行業投資最活躍的地區。歐洲全年投資額為3008億美元,略少于北美地區。亞洲與大洋洲主要地區全年投資額為1998億美元,位居第三。拉丁美洲、非洲與中東地區分別為448億美元和241億美元。

從投資領域來看,2020年全球電力行業交易額較高的領域為輸配電、化石燃料發電和水電等。

其中,輸配電全年交易1131宗,交易額與2019年基本持平,為4535億美元。排名第二的風電全年交易1146宗,交易額下跌12.88%,達到3634億美元。化石燃料發電和光伏發電的交易額分別為3580億美元和3236億美元,跌幅分別為9.38%和10.76%。水電交易額為2621億美元,下跌14.63%。儲能和其他能源基礎設施投資額逆趨勢大幅上揚,分別上漲35.06%和35.16%,達到662億美元和1954億美元。核電投資額也出現上漲,達到1878億美元,上漲了19.5%。

從投資模式來看,2020年債務融資、資產交易和并購仍是全球電力行業投資的主要模式。在疫情導致企業債務壓力普遍加大的情況下,債務融資規模達到新高,全年交易734宗,交易額為3651億美元。資產交易額則跌至2016年以來的新低,全年交易1475宗,交易額僅為2118億美元。并購交易規模出現回升,全年交易802宗,交易額為1374億美元。其他主要的交易模式有股權融資(989億美元)、私募股權融資(371億美元)與合并 (115億美元)。

預計全球電力需求自2021年開始恢復增長態勢,到2030年前,新興市場和發展中經濟體電力需求增長較發達經濟體更快。

根據IEA《世界能源展望2020》報告,在既定的政策情景下,新興市場和發展中經濟體由于人口快速增長和后疫情時代經濟反彈,2021年電力需求將超過2019年水平,但由于全球宏觀經濟復蘇勢頭疲軟,未來電力需求增長也存在不確定性。IEA預計美國電力需求將在2021年反彈,2022年到2030年間年均增速為0.5%,交通等領域的電氣化將推動其電力需求增長。歐盟電力需求將于2023年恢復至疫情前水平,在《歐洲綠色協議》實施的背景下,電動汽車、交通運輸的電氣化和電解氫工業的發展,將推動2030年前歐洲電力需求的大幅增長。

未來十年內全球可再生能源發電和核電裝機將保持強力增長,煤炭發電裝機持續下降,預計到2030年可再生能源發電和核能發電量占全球比重將近一半。

中國對外電力投資逆勢增長

中國電力企業積極克服新冠肺炎疫情對國際市場的影響,防范化解各類風險,進一步融入全球產業鏈價值鏈,境外投資呈增長態勢,在服務共建“一帶一路”高質量發展、構建國內國際雙循環相互促進的新發展格局中發揮了積極作用。

根據中國電力國際產能合作企業聯盟統計,2020年,中國主要電力企業對外直接投資總金額為78.5億美元,較上年增長84.3%,投資項目共32個。對外投資區域主要集中在亞洲和南美洲等地區。中國企業聯合會、中國企業家協會聯合發布的《2021中國跨國公司100大及跨國指數》顯示,在上榜的電力中央企業中,跨國指數排名第一的是中國電建,其次是中廣核;上榜的民營電力企業有協鑫集團和金風科技。

從投資區域來看,2020年中國電力企業在亞洲和南美洲的交易較為活躍,主要集中在老撾、哈薩克斯坦、巴西、秘魯、智利等國家。由于美國對華競爭態勢加劇、歐洲國家投資壁壘抬升,2020年中國電力企業在美國及歐洲地區投資非常謹慎。拉丁美洲及亞洲地區的新興經濟體投資建設需求旺盛,能源轉型加速推進,在“一帶一路”倡議的推動下其與中國電力企業的合作愈加緊密。

從投資領域來看,2020年中國電力企業對外投資主要分布在輸變電、火電、礦產資源、新能源、水電等領域。其中,輸變電項目共5個,投資金額最高,共計41.9億美元,約占全年中國主要電力企業對外投資的一半。排名第二的火電全年投資額21.4億美元,項目數量下降至9個,較上年減少了30.8%。礦產資源全年投資額6.2億美元,項目數量增長至4個。新能源全年投資額4.5億美元,項目數量增長至9個,較上年增長了28.6%。水電、交通基礎設施和儲能領域的投資額分別為3億美元、1億美元和0.4億美元。

后疫情時代世界經濟反彈將帶來電力需求增長,多國碳中和目標政策的實施、綠色“一帶一路” 建設的推進、區域經濟合作的蓬勃發展等,給中國電力企業境外投資帶來了眾多機遇。

放眼未來,對中國電力企業開展跨國投資提出五點建議。

第一,明確對外投資重點方向,優化境外業務布局。在可再生能源發電領域,結合不同地區的資源稟賦情況和能源發展規劃、企業自身技術水平等,開展差異化投資。在核電領域,深耕傳統市場,推動全產業鏈合作,投建營相結合,開拓發展潛力大的重點國家市場,聯合主要核電國家開展第三方合作。在電網領域,抓住國外大規模清潔能源發展帶來的電網擴容和升級改造需求,積極開發電網智能化和數字化項目,以及大型輸變電和電網互聯項目。

第二,密切關注和主動響應綠色發展、高水平國際經貿規則等國際社會主流關切,優化境外投資和經營管理相關策略。

第三,樹立底線思維,提升境外合規經營管理水平。

第四,持續做好境外常態化防疫工作,防范各種衍生風險。

第五,重視研發創新和業務模式創新,提高核心優勢應對外部環境變化。
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