IEA發布《石油市場報告2018》

4月23日，國際能源署(IEA)發布《石油市場報告2018》(以下簡稱“報告”)，對未來6年(2018~2023年)國際石油市場進行了分析與預測。

報告認為，當前全球石油庫存幾乎消失，油價已經回升。油價上漲為減產國家帶來回報，也推動美國新一輪石油產量增長，加上巴西、加拿大和挪威等國家的增產，預計2020年前，非歐佩克國家創紀錄的原油供應將大于需求增長，市場足夠滿足需求。但市場仍需要更多投資保障供應，以滿足未來強勁增長的石油需求。

IEA石油工業與市場部門負責人阿特金森表示，未來6年石油市場將經歷兩個階段，2020年前非歐佩克國家原油供應將大于需求增長。但其后至2023年，如果投資持續不足，全球作為緩沖的有效備用產能將僅能達到需求的2.2%，在新的供應投產之前，石油價格波動增加的可能性上升。

化工產品成重要驅動力

報告認為，從需求上來看，強勁的世界經濟有望支撐石油需求穩固增長。預計石油需求增速將達到年均120萬桶/日，到2023年石油需求將達到1.047億桶/日，比2017年增加690萬桶/日。

其中，中國和印度將合計貢獻近50%的全球石油需求增長。阿特金森表示，中國到2023年的石油需求增速與2010~2017年相比有所放緩，而印度石油需求增速將略有上升。

對于預測中國石油需求增速放緩的原因，阿特金森解釋說，中國意識到城市空氣質量問題后，相關措施正不斷加強，包括用其他能源產品替代石油。不過，報告同時指出，石油需求在可預見的未來不會達到峰值。

中石油經濟技術研究院石油市場研究所所長戴家權也認為，全球石油需求將持續增長，到2040年不會達到峰值。戴家權表示，目前，中國新能源汽車發展更多的是對公眾心理層面的影響，而對行業影響還很小。去年中國新能源汽車銷售77萬輛，占到全球銷售總量的一半。而中國去年整體汽車銷量超過2800萬輛，新能源汽車占總銷量不足3%。

戴家權表示，從當期來看，新能源汽車對石油的替代在比例上是極其微小的。而展望未來中期甚至長期，替代量還不足以實現對石油的顛覆性影響。

另一方面，報告認為，化工產品是石油需求增長的主要驅動力之一。全球石油需求增長中增加最快的是化工產品，尤其在美國和中國。美國的頁巖氣革命為化工業開辟了廉價原料的主要來源。到2023年，全球新增石油總需求的25%將來自于乙烷和石腦油。

上游領域投資僅微弱復蘇

供應方面，報告認為，由于歐佩克的產能增長緩慢，應更多關注以美國為首的非歐佩克產油國，這些國家在全球石油市場將逐步占據主導地位。

報告預測，受輕質致密油驅動，2023年美國產量將增加370萬桶/日，屆時將超過全球總產能增量的一半。美國的石油總產量將達到近1700萬桶/日，幾乎與其國內石油需求相當，輕松成為全球最大產油國。巴西、加拿大和挪威也將為供應增長做出貢獻。非歐佩克產油國2020年前可以滿足全球需求增長。

不過，值得注意的是，報告同時指出，到2023年，如果投資持續不足，全球作為緩沖的有效備用產能將僅能達到需求的2.2%，這是自2007年以來的最低值。

報告認為，隨著價格波動風險的增加，到2023年石油市場供需將趨緊。

這也提示市場需要關注投資。阿特金森表示，上游領域投資僅微弱復蘇。全球上游投資自2015和2016年分別歷史性下滑25%以來，復蘇才剛剛開始，2017年投資與上年持平，近期數據顯示2018年也僅溫和增長，這或將為未來埋下隱患。值得擔憂的是，絕大多數投資集中在美國的輕質致密油領域。

因此，報告顯示，上游領域的投資可能不足以避免2023年全球備用產能的大幅壓縮，即使這些項目的成本下降且效率得到提升。

此外，值得注意的是，產能自然遞減正在放緩，但仍需要更多的投資。全球每年油田老化將導致300萬桶/日的供應損失，這相當于每年損失一個北海油田的產量。這也意味著，目前投資面臨的挑戰一個是維持當前產量，另一個是滿足未來的需求增長。

阿特金森強調說，投資顯得非常重要，應加大上游投資帶來更多的新增量，滿足市場的需求。